喝果汁、倒茅台，醉不成欢惨将别
谁人在喝果汁？谁人在倒茅台酒？可口可乐在以一倍的溢价狂喝汇源果汁，国内基金们则以跳水的姿势把A股最后一面旗贴贵州茅台拉下马。由于两件事几乎发生在同一个时间段，所以格外引人注目。
一、可口可乐喝汇源
周三最令人兴奋的一则新闻应该是《可口可乐宣布179亿港元收购汇源果汁》，在一片令人沮丧的新闻里，难得见到这样能提振人气的溢价收购消息。中国大型果蔬汁生产商--中国汇源果汁集团有限公司(1886。HK)3日公布，可口可乐旗下全资附属公司提出以179。2亿港元收购汇源果汁全部已发行股本。可口可乐提出的每股现金作价为12。2港元，较汇源停牌前，即上周五收盘价4。14港元溢价1。95倍。于2007年2月23日上市的汇源果汁，当时招股价为每股6港元，是次可口可乐的作价高出其招股价一倍。周三复牌伊始，汇源果汁开盘便暴涨164。5%。
二、两市跟炒之风
难怪当天，A股市场上的另一只果汁概念--国投中鲁（做浓缩苹果汁）开盘就应声而涨，一度暴涨8%，但随后掉头向下，收盘时反跌0。10元。不要笑话A股隔靴搔痒的跟风之举，因为港股亦未能免俗，市场憧憬其他果汁或饮品股有机会出现并购消息，所以周三上午港股市场上的饮品股亦跟着鸡犬升天。汇源果汁开盘暴涨164。5%，受其影响，同板块的安德利果汁（8259-HK）开盘上涨13%，海升果汁（359-HK）表现一般、仅上涨2%，令人叹服的是连牛奶股--蒙牛乳业（2319-HK）一度都跟着上涨了5%。相形之下，当天A股市场上的另一只乳品股伊利股份却是在大跳水、一度暴跌6%，由此可见，港股的炒概念之风更胜A股。其实就概念炒作而言，A股市场上，与“可口可乐收购汇源果汁”题材最该展开想象的应该是深深宝，该公司历史上曾与百事可乐深度合作，又是目前国内规模最大的茶原料产品生产商。要知道，茶饮料已成为新的饮料市场主力军。据统计，中国茶饮料消费市场几乎以每年30%的速度增长，市场份额占中国饮料消费市场份额的20%，已超过了果汁饮料而名列国内饮料市场的三甲，大有超过碳酸软料之势。不过，这种跟风炒作概念，终究是无源之水无本之木。牛市里或许还可行，熊市里则难逃一劫。
三、A股倒茅台
可惜啊，对A股跟风者来说，这个果汁概念生不逢时。且不论这一段时间A股大盘正天天破位，周三再创2248点新低；单就板块而言，最近两天A股市场上的消费品概念正处于被杀跌的风头上。作为牛市的最后一面旗帜，9月2日两市惟一的百元股贵州茅台大跌逾4％，3日再度放巨量下跌2%，股价也从今年1月的高点230。55元跌至3日的125元。该股是基金重仓股，出现如此暴跌走势，出手的当然是基金。9月1日、2日、3日，苏宁、双汇相继跌停，贵州茅台亦成为众矢之的，三只绩优消费股的暴跌意味着基金从抱团取暖到劳燕分飞。
这两天，主流基金们正在狂倒“茅台”，这种人心惶惶的情形下，炒果汁概念无异于逆水行舟，所以，国投中鲁终究还是不敢轻举妄动。收盘仅余2276点，我们的A股哟，从终点又回到了起点，醉不成欢惨将别，别时茫茫江浸月。
可口可乐收购带来的震撼
可口可乐公司周三宣布以179。2亿港元收购汇源果汁全部已发行股份及全部未行使可换股债券，每股现金作价为12。2港元，较汇源停牌前收盘价4。14港元溢价1。95倍，汇源果汁开盘即大涨164%，汇源果汁权证更单日猛涨了199倍，消息更令其他饮料股暴涨，中国13亿人的饮料市场大得惊人，可口可乐公司觊觎已久，终于忍不住要出手了，此举带来巨大的震撼。可口可乐公司自1979年在中国开展业务，其业务以带气饮料品牌可口可乐、雪碧、芬达最为知名，近年该公司积极发展一系列不带气饮料，包括果汁饮料美汁源果粒橙及原叶茶饮料，以供消费者有更多选择，为配合这发展策略，可口可乐公司计划通过此项收购加强饮料业务。可口可乐表示，如收购成功，可口可乐公司将会利用其跨国饮料公司的国际专业优势，进一步发展汇源果汁品牌以配合中国消费者不断转变的需求，通过利用汇源在全国的生产设备，再加上可口可乐的分销网络和原材料采购能力，将带来可观的协同效应。“汇源在中国是一个发展已久及成功的果汁品牌，对可口可乐中国业务有相辅相成的作用。”可口可乐公司首席执行官及总裁穆泰康说。海外饮料巨头觊觎中国13亿人的庞大内需市场，不惜高价收购内地知名民族饮料品牌，汇源停牌前的4。14港元与可口可乐公司出价12。2港元相比，显示内地知名民族饮料品牌的估价被严重低估，正好被海外饮料巨头趁低收购。比如作为中国豆奶行业第一品牌的维维股份（600300），公司30多个生产基地横跨全国，拥有100多条现代化饮料食品生产线，规模不逊于汇源果汁，维维集团和外资股东大冢（中国）用现金认购的增发价都要6。99元，而现价才4。2元，可口可乐收购“汇源”掀起巨大旋风，维维股份面临不错的机遇。
有着“中国豆奶大王”之称的维维股份以豆奶和乳品为两大主导产业，公司不断开发更容易让人体吸收、口感更好、营养价值更高的豆奶新产品。大豆可以超大规模生产，食品原料充足，维维品牌已经成为豆奶、豆奶粉的代名词，占据国内豆奶近80%的市场份额。“维维豆奶、欢乐开怀”的广告宣传迅速红遍了大江南北，一举奠定了维维豆奶在中国豆奶市场的龙头地位。随着近年来人们生活水平的提高，工作学习压力的不断加大，人们对于健康饮食的要求也越来越高。在这样的背景下，业内专家普遍预测，今后10-15年我国居民豆制品人均消费将以超过6%的速度快速增长，同时豆奶也将成为大多数人的第一选择。同时，由于“十一五”食品工业发展中明确强调将致力开发大豆食品，因此中国未来豆奶市场的前景相当广阔，有资料显示，中国未来豆制品人均消费将以超过6%的速度快速增长，同时豆奶年产量将超过百万吨，维维股份面临很好的发展机遇。中国人的早餐喜欢豆奶加油条，豆奶和乳品作为消费升级类产品，市场前景看好，这些营养食品越来越受欢迎，另外维维豆奶以“解渴+营养”为定位，市场不断扩大，维维股份作为行内第一的龙头企业，商机无限。
维维股份作为豆奶行业第一品牌，集合豆浆和牛奶两大优点，且豆奶类饮品这样的营养绿色饮料适合当代快节奏生活方式，消费潜力大。目前公司在新疆、宁夏、济南、武汉、西安、珠海、徐州等地都建有加工基地，销售网络覆盖了国内40多个城市，规模一点也不比汇源果汁小，未来被外资饮料巨头相中是毫不奇怪的。维维股份目前股价仅4元，远离6。99元的增发价，以价值投资著称的外资股东都肯以现金认购，可口可乐公司以12。2港元/股的价格收购停牌前4。14港元/股的汇源果汁，显示当前我国知名民族饮料品牌的估值被严重低估，已到了拨乱反正的时候。 |